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南山资本何佳:打造泛文娱生态 欲做领域特色基金

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投中网(https://www.chinaventure.com.cn) 编者按:何佳曾是清华CS校队的成员,在没遇到斗鱼之前,并没有想到游戏这件事有多大的市场空间。

全民直播平台斗鱼TV日前完成了6.7亿人民币的B轮融资,刚刚成立不到一年的资本新秀南山蓝月资本(以下简称南山资本)出现在投资方名单中。

如今,泛文化娱乐产业无疑站在了宏观政策和消费升级驱动的风口,南山资本缘起何处,他们通过电竞直播切开的泛娱乐投资将如何布局,近日,南山资本创始合伙人何佳向投资中国网记者一一揭秘。

出身技术 转型并购 创立基金

南山资本创始人何佳,毕业于清华大学计算机科学与技术专业获本科及硕士学位。曾就职于空中网带领百人团队负责游戏业务,成为最早一批从事移动互联网手游领域的专业人士、后任诺基亚(中国)投资有限公司高级全球游戏解决经理及互联网业务部高级业务经理、腾讯科技(北京)有限公司投资与战略规划高级总监。在成立南山资本之前,何佳就职于掌趣科技,先后担任董秘、集团董事及投资并购副总裁等职。期间完成并购、投资的代表项目有:动网先锋、玩蟹科技、天马时空、Unity、欢瑞世纪、游戏多、Bilibili等。也因此,在南山资本成立之初,就果断选择了泛娱乐作为基金的投资方向。

“出身技术、转型并购、创立基金”这三个关键词,高度概括了何佳的职业轨迹,也更清晰地解读了南山资本的前世今生。细看他的个人履历,出色的技术背景,专注文娱领域十年,做过产品,销售及管理,熟悉行业并深谙企业的运营之道,从2011年加入腾讯开始正式转行投资。谈及转型的原因,他说,在企业那么久,做过被收购企业的董事长,也帮公司去看过拟并购项目,一直就对投资很有兴趣,“投资是站在一个与在企业内部完全不同的视角来看待企业,平台更高,眼光更广更长远,希望能以投资的方式来帮助企业成长”。

2012年何佳加入当时刚刚于A股上市的知名游戏公司掌趣科技,他认为在A股的新环境中,如何通过投资并购让上市公司能有全新的发展是非常有挑战的事情。三年间,他带领团队专注于A股文娱领域投资并购和二级市场市值管理,取得了令人瞩目的成绩: 完成累计交易额高达80亿人民币的投资并购案,且无论是投资还是并购的企业都发展态势良好,为掌趣的市值大涨做出了突出贡献。

与此同时,不安于现状不停追求新挑战的何佳开始萌生了成立一支专注于文娱领域基金的想法,目前国内专注于此领域的基金并不多,而他个人在业内多年的工作经历以及拥有的人脉、上市公司资源,不仅能够精准把握行业动向,准确判断标的,还能够给被投企业带来珍贵的战略资源,对企业的未来长远发展提供保障。

“做中国出色的专注文娱领域的成长型基金,打造文娱产业完整的生态环境”, 以此为蓝图,2015年夏天,在掌趣科技这一基石LP的支持下,南山资本应运而生。同时,也得到了歌斐资产、紫荆资本等知名母基金的青睐。

“捕捉”斗鱼 看重团队

何佳曾是清华CS校队的成员,一直钟爱游戏的他在没遇到斗鱼之前,并没有想到游戏这件事有多大的市场空间。

2015年电竞市场火热的天时地利,让何佳决定,“先去把电竞行业看一圈”。毫无捷径可寻,何佳几乎拜访了当时相关的所有知名项目,最终选择了斗鱼。斗鱼团队富有的战斗力是最吸引何佳的地方。

斗鱼的主要团队有在一起工作超十年的经历,并先后多次创业,从最早做电子竞技对战平台掌门人,再到后来的弹幕视频网站Acfun(A站),“他们是最早把弹幕从NICONICO引到中国的人。” 何佳判断,这种有充分磨合的团队,会成为确保斗鱼快速发展的基石。

何佳还了解到,在斗鱼刚兴起的游戏点播年代,该团队能够及时发现点播中,一些游戏大神通过录自己打游戏的画面加配音,就可获得超10亿次点播量的现象,迅速签约主播,集结了第一批大V、明星主播和粉丝。“谁能在变化的行业中,更早的看到未来的趋势,谁就能占据先发优势,获得最好的用户资源。”何佳说。

泛文娱生态布局 引入战略投资

对南山资本来说,斗鱼不仅是现在投入最大的案子,也是其投资产业链中的重要一环,能与其他项目形成天然生态合作。

目前南山资本一期基金已投资了十多个项目,聚焦电竞、文化、游戏、影视、体育等细分领域,其中大部分属于合投,“我希望被投企业在我的战略里面有价值,能跟其他公司产生联动。做产业的生态环境,我还会拉比较有价值的战略投资者一起投,像腾讯、小米、微影、掌趣科技。”

譬如与小米合投了英众文化,专门为腾讯做英雄联盟的官方节目,用天下足球的方式来讲述英雄联盟的故事。还与小米合投了深度动画,该动漫公司以前期创意见长,拥有动画片,动画电影,手机游戏三大块的完整IP开发队伍。此外,南山资本还与掌趣科技一起投资了文学类公司大神圈,该项目集结了匪我思存、唐家三少和江南等知名作家,并拥有作品的游戏及影视的改编权;同时,在影视方面,南山资本与微影一起投资了一家影视公司,专做小说和漫画IP的影视改编。

对于战略投资的先觉性,源于何佳曾经在腾讯和掌趣科技做并购的经历。在他看来,战略投资者对于内容项目的资源协调性至关重要。“越合作,双方沟通越深刻,你会越了解他们的需求和双方合作的点在哪儿,这利于项目的更好的配合,也是基金寻找到的一条出路。”

“我不要求每个项目的绝对回报有多大,但要尽量保证每个项目的成功率,先把整个局布起来,引进战略投资者就可以将成功率提高一个档次。”何佳觉得,能为所投项目引入战略投资者,正是南山资本定义的价值。

保证成功率 “以退定投”

何佳说,从基金的角度来选择项目,最关注如何退出,“以退定投”,必须看清楚这个公司是怎么退出的,“如果说,公司没有退出可能性,只是估值不停涨,也没有意义。” 何佳很坚定的表示,“保证项目成功率,以出色的成绩回报LP是我们的首要目标。”

看重团队、以退定投,寻求与战略投资者合投共赢是南山资本鲜明的投资理念。谈到未来,何佳说,目前南山资本主投成长期项目,多在“A轮之后,或A轮到B轮之间”,希望以后可以把这支基金的规模做的更大一些,偏PE一些。

何佳希望以创立基金的方式实现他的创业梦,他会带领他的“凝聚力与战斗力并存”的年轻团队一起努力帮助那些创业公司完成他们的创业梦想,实现共赢。

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