公司名称：笑果文化
公司简介：涵盖线上综艺、线下演出、脱口秀艺人孵化的喜剧产业型公司
代表作：《吐槽大会》《脱口秀大会》
与南山关系：南山资本参与投资A、A+轮
贺晓曦这次来北京出差的一个重要任务是领奖 —— 《吐槽大会》获骨朵传媒授予的“年度最具人气网络综艺”—— 这个奖项，不论是对制作方笑果文化，还是内地刚起步的脱口秀产业，都无疑是一个巨大的鼓励。
与此同时，笑果文化最新节目《脱口秀大会》，开播三集已突破3亿播放量。从全明星阵容到素人主角，这种脱口秀形式上的心理落差被欣然消化。
显然，作为刚需喜剧产业的一部分，脱口秀这种新兴娱乐形式在中国开始从鲜为人知成长到逐渐繁荣。在《吐槽大会》等节目撑大了中国脱口秀的盘子后，随之而来的商业化和资本，中国的脱口秀市场由此有了产业的雏形。
作为目前唯一把人才培养模式跑通的脱口秀产业公司，笑果文化即使预估到新节目存在的压力，从行业角度考虑也最终为之。在贺晓曦看来，现阶段最关键的是让观众了解脱口秀形式的最真实面貌，培育出更成熟的市场和观众来接纳，否则产业难成气候。
承担引领行业发展的风险，必然也会享受相应红利。资本的高度认可便是其中一点，今年5月笑果文化宣布获得近亿元A+轮融资，距上一轮1.2亿的A轮融资仅过去了一个月，创下文化产业公司投融资规模和速度的双纪录。
在喜剧脱口秀这一赛道上，笑果文化一马当先跑在了最前面。接下来，贺晓曦想沉淀下来，专注公司商业模式的打磨和美式喜剧完整生态体系的建设，进行上下游的投资和布局。
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脱口秀在中国的起源、发展与爆发路径，跟嘻哈音乐如出一辙。最初都处于地下发展的状态，收入微薄难以为继；也都是最终借助线上的综艺内容，真正走入大众的主流视线。
2012年，东方卫视的一档综艺《今晚80后脱口秀》第一次向社会征集段子创意，凭借投稿能够拿到不菲酬劳的这帮艺人们，首次开始正视脱口秀编剧/艺人的职业价值。这档承担了早期脱口秀职业化作用的节目，也正是由笑果文化雏形团队出品的。
不过贺晓曦判断，脱口秀从小众走向台前，还需要一档更大量级的爆款节目做催化剂。彼时，借鉴美式喜剧模式的《吐槽大会》，拉来了国内绝大部分的脱口秀编剧作为节目支持，以“话题明星”这一切口，实现了集中引爆。
在大众对脱口秀普遍没有通识的情况下，它甫一亮相便展现了脱口秀想象力的最顶层，为业内树立了旗帜和标杆；而在行业外，则是先在观众心中占山为王，让能够圈地的区域越来越大，再在产业中开垦耕耘。
《吐槽大会》无疑是非常成功的。从播放数据来看，《吐槽大会》第一季播放量总和超过14.5亿次，其中单期播放量最高达2.1亿，微博同名话题#吐槽大会#阅读量近11.5亿。笑果文化将散落在全国各地的段子手/脱口秀从业人员聚拢起来。同时，商业价值的出现时，使得行业价值也渐渐成形，脱口秀产业雏形初现。
不过相比于趁热打铁的《吐槽大会》第二、第三季，笑果文化则另辟蹊径，转而制作了一档全新的素人吐槽节目《脱口秀大会》。在行业的发展未跟上节目顶级配置的需求时，这是最源远流长的办法 —— 为行业培养更多人才储备，同时拓展喜剧脱口秀更多形式的可能性。
从《今晚80后脱口秀》到《吐槽大会》，再到如今的《脱口秀大会》，笑果文化一步步沿着一条肉眼可见的行业脉络：先通过爆款节目《吐槽大会》解决了中国脱口秀“缺观众”的问题，再依靠《脱口秀大会》与线下的“噗哧俱乐部”解决“缺人”的问题 —— 通过自下而上的人才选拔与输送机制，拓展脱口秀市场的外延和内核，再反哺线上头部内容，打造脱口秀产业的闭环。
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众所周知，线下才是脱口秀艺人们的真正阵地，也是脱口秀的根基所在。
因为脱口秀艺人是难以一蹴而就的，需要反复的线下表演练习，观众的反馈、与俱乐部同行的交流，都是他们复盘、打磨脱口秀技术的源泉。
笑果文化在最初便意识到了“抓线下”的重要性，打造了一套线下脱口秀演出体系——先在各地建立噗哧俱乐部，定期举行噗哧开放麦活动。同时增加校园接口 —— 与学生社团合作，提供资金帮助和演出资源，从学生里寻找好的苗子。
贺晓曦有两点考虑：一是从行业外沿角度出发，吸纳更多受众参与，然后进行孵化收割，为线上节目存储后备力量。二是从商业模式角度出发，通过对表演时长、观众人数、互动等要素的评估，打造一个线下最优演出模型，将其标准化复制到全国各地。
之后便是商业模式的打磨。贺晓曦认为未来笑果文化必然是朝着B＋C的模式发展：线上分为B端广告冠名＋C端点播、会员付费以及知识付费等；线下则是以打造厂牌的概念，在C端门票之外，与B端厂商联合推广。
“把时代新的技术和玩法运用进来，让未来这个行业更性感。”在贺晓曦看来，每一举措都决定其最终能到达哪一步。现在，他想把短期内精力放在“做根”上 —— 夯实根基、开拓更广阔的底层受众。
南山观点
在南山资本创始合伙人何佳看来：
✎ 赛道分析：脱口秀这一喜剧品类目前在中国处于发展早期，有先发优势；且相比其他喜剧形式它拓展性更好，有天然的跨地域优势，是好的投资赛道。
✎ 行业意义：笑果文化此前打造的一系列脱口秀节目内容，为行业带来了大众视线和商机的聚焦，让原本一直靠惨淡线下表演支撑的脱口秀行业，焕发了新的活力，激励意义重大。
✎ 人才培养机制：作为脱口秀表演最核心的两大角色—— 演员和编剧，笑果文化都有一套已经跑通的上升通道。演员方面，通过旗下的一系列“噗哧”线下表演品牌、校园俱乐部、培训学校等提供专业训练，从中甄选输送到线上节目进行孵化；编剧方面，笑果文化早先的《今晚80后脱口秀》是最早签约大批脱口秀编剧、为这一群体提供职业化路径的脱口秀节目，并在后续更多节目矩阵中提升他们的专业素养。
✎ 成熟的商业模式：未来的发展道路很清晰，线上不断拓展内容品类和质量，包括电视剧和院线等；线下深耕打磨演出模型。本质上，这是一套可借鉴、已被验证的商业模式，笑果文化只是从脱口秀这一新品类切入，不需要自己再去摸索创造。
✎ 未来建议：进一步整合中国的脱口秀市场，通过投资并购等方式扩展自身的演员和编剧团队，培养出更多数量、类型的人才管控各个领域的市场；同时开拓不同市场、拓展不同的培训孵化平台，最终在喜剧脱口秀行业中形成头部效应。